¡ATENCIÓN! Este post no va sobre micro caps ilíquidas que nadie conoce.
Tranquilo, de esas seguirá habiendo por aquí.
Pero claro, de esas no hay muchas, y no son para todo el mundo. Varias personas me han pedido contenido más básico, que pueda ayudar a alguien que se esté iniciando en el mundo de las inversiones a meter los pies sin ahogarse.
Por eso he creado dos secciones en esta newsletter:
Invierte Tú Mismo —> Contenido general, guías, recursos. La mayoría de la gente no invierte ni ahorra, y cuando lo hacen muchos empiezan por el sitio equivocado (análisis técnico, cripto-scams…). Quiero cambiar eso.
Micro Inversores —> Tesis, deep dives, tanto en texto como formato podcast. Contenido escaso pero de calidad, con horas detrás. Las acciones donde yo invierto mi propio dinero.
Empezamos, ahora sí. Los famosos dividendos.
Casi cada vez que le explico a alguien no iniciado en el mundo de las inversiones en qué consiste invertir en acciones de empresas (invertir "en bolsa" no me gusta porque suena mucho a algo relacionado con las apuestas) lo primero que me dice es "¿y cuánto me va a dar esto al mes?"
Esta es una de las razones por las que tanta gente se decide por la inversión en inmobiliaria frente a las acciones.
Por los flujos de caja constantes.
¿Los qué?
Que sabes el dinero en efectivo que te van a ingresar en la cuenta a final de mes.
Este dinero a final de mes no siempre es igual al beneficio, pero paga las facturas y aporta una estabilidad muy valorada cuando alguien aspira a vivir de sus inversiones.
Pero hay una forma de conseguir algo muy similar invirtiendo en acciones de empresas. No es nada exótico.
Son los dividendos.
En esta guía vamos a ver:
Cómo encontrar acciones con dividendos.
Rentabilidad por dividendo vs revalorización de la empresa.
Qué buscar en acciones con dividendos
Ejemplos de acciones con buena rentabilidad histórica por dividendos.
1. ¿Qué son los dividendos?
Los dividendos son beneficios que la empresa reparte a sus accionistas, es decir, nosotros si compramos acciones.
¿Por qué algunas reparten dividendos y otras no?
Empecemos por el principio. Cuando una empresa gana dinero tiene estas opciones:
Reinvertir el beneficio en el negocio, para hacerlo crecer y ganar más en el futuro.
Invertir el dinero en comprar otros negocios, o comprar acciones de su propio negocio.
Repartir el dinero a los accionistas, por medio de dividendos.
Guardar el dinero en el banco, cogiendo polvo.
La cuarta opción no es buena, si quisiera dinero en el banco se lo daría a mi abuela.
La tercera opción es la que nos interesa en esta guía, pero debemos conocer el resto.
Cuando una directiva se enfrenta a esta decisión, debería valorar el retorno para el accionista. Si una empresa no reparte dividendos, no es que el dinero esté desapareciendo, ni que la directiva lo robe, normalmente lo que pasa es que estamos ante la primera o segunda opción.
La empresa encuentra cosas que hacer con el beneficio que van a generar buena rentabilidad futura para el accionista. Esto es, más beneficios en el futuro.
Pero nada crece hasta el infinito. En algún momento una empresa no puede seguir reinvirtiendo todos sus beneficios para crecer. Veamos esto con un ejemplo famoso.
Coca Cola.
Ya veréis a lo largo de las páginas que me encanta Coca Cola.
En algún momento de su historia, Coca Cola fué una empresa de crecimiento. En esta época la empresa posiblemente encontró utilidad a cada dólar: ampliar producción, logística, publicidad. Reinvertir era necesario para seguir creciendo.
Estamos en el punto uno.
Pero nada dura para siempre, en algún momento Coca Cola ya no pudo seguir invirtiendo en crecer su marca.
Entonces pasaron al punto dos.
Empezaron a comprar otras marcas.
Pero incluso así llega un momento en el que es complicado seguir creciendo, al menos al mismo ritmo. Las bebidas que produce Coca Cola se consumen 1.9 mil millones de veces al día. Posiblemente Coca Cola siga comprando otros negocios y creciendo, pero ya tiene mucho dinero en el banco, no tiene sentido seguir acumulando. Aquí estamos en el punto 3.
La empresa ha aumentado cada vez más el porcentaje de sus beneficios que reparte a los accionistas como dividendos.
Posiblemente las Amazon y Google de ahora, sean como Coca Cola en 1900, creciendo de forma exponencial. Pero si siguen creciendo, en algún momento no encontrarán formas rentables de invertir sus beneficios.
Entonces posiblemente se convertirán en acciones de dividendos.
Conclusión: Las empresas de dividendos son simplemente empresas que deciden devolver sus beneficios a sus dueños, los accionistas. ¿Por qué? Normalmente porque tienen negocios maduros y estables que no pueden usar todos los beneficios para seguir creciendo.
¿Sin crecimiento?
No necesariamente. Que una empresa no pueda invertir todos sus beneficios en crecer con un retorno satisfactorio no quiere decir que no pueda invertir algunos beneficios en crecer. Muchas acciones con dividendos estables llevan años creciendo al 5%.
Coca Cola ($KO) ha incrementado sus ventas desde el 2004 al 3% anual.
Philip Morris ($PM) ha aumentado sus ventas desde el 2004 al 2.6% anual.
¿Mejores o peores?
Ni mejores ni peores, estables. Normalmente lo que buscamos en una empresa de dividendos es la mayor estabilidad posible.
Ni crecimientos a lo grande, ni nuevas líneas de negocio que vayan a multiplicar por diez los beneficios.
Que nos paguen el dividendo que han prometido.
Que puedan seguir pagándolo siempre.
Y a poder ser que lo suban cada año.
Compramos la acción por beneficios ahora, no por posibles beneficios futuros. Hacer mejor o peor compra dependerá en gran medida del precio que paguemos.
Hasta aquí la primera parte de esta guía. La semana que viene continuamos con:
Guía de acciones con dividendos 2: ¿Qué buscar en acciones con dividendos?
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Hasta la semana que viene.
Dani.